在智能化、电动化的浪潮冲击下，全球汽车公司的格局和市值发生巨大变化，中国整车企业市值地位明显提升，一定程度上反映资本市场对中国品牌崛起充满了期待。那么，中国零部件企业能否顺应时代变革的潮流，重复智能手机产业链的故事，诞生多家大市值的公司呢？

自2020年以来，以特斯拉为首主打智能电动的新兴势力“异军突起”，并于2020年6月超越丰田成为全球市值最大的汽车公司，市值长时间维持在1万亿美金以上，远超其他汽车公司。此外，过去由海外车企引领市值的局面被逐渐打破，中国有越来越多车企崭露头角，2015年中国有5家车企入围全球车企市值前20，到2021年8家车企进入全球市场前20，同时比亚迪市值进入全球前三。

站在智能化和电动化浪潮的起点，新增零部件的不断涌现，技术变革带来的价值量增加，竞争格局变化带来的市场地位提升，未来十年智能电动汽车产业链有望复制过去十年智能手机产业链的成长路径。我们从长期产业发展的角度提出零部件研究框架，希望能帮助大家把握汽车零部件投资机会，包括以下几方面：

首先，从长期发展空间看，汽车零部件行业赶超智能手机行业，大空间必然诞生大市值公司。其次，从竞争格局看，中国企业更加适应时代变化的需求，市场地位必然上升。第三，赛道选择，有成长性的、大规模的细分市场是主战场。第四，成长路径，借鉴智能手机龙头成长之路，总结成功要素比较同类公司的竞争力。第五，投资节奏，产能周期、原材料价格以及大客户订单会对短期企业盈利弹性有强化作用。

电动车供应链市场空间巨大，2025年有望接近4万亿，超越智能手机。尽管目前电动车市场总量不如智能手机，但由于智能手机已进入平台期，到2025年预计维持2%左右复合增速，而电动车正处于放量拐点，2025年全球新能源销量预计达到1800万辆，实现约3.87万亿市场空间，超越智能手机。而到2030年，电动车渗透进一步提高，空间有望约7.6万亿。